国债与地方债的区别是指国债和地方债在发行机构、发行方式、投资者、财政责任、风险特征、流动性、价格变动等方面的区别。
一、发行机构不同。国债是由中央政府发行，是中央政府对外债务的表现形式；而地方债则是由省、自治区、直辖市政府发行，是地方政府对外债务的表现形式。
二、发行方式不同。国债是按照国家相关法律法规进行发行，一般是由中央政府发行统一到全国各地，由中央银行管理；地方债是按照国家有关法律法规进行发行，由省、自治区、直辖市政府发行，由省级银行和地方政府共同管理。
三、投资者不同。国债的投资者主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司、国有企业等；地方债的投资者主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司、国有企业、地方政府等。
四、财政责任不同。国债的财政责任由中央政府承担，中央政府有义务按时偿还债务；而地方债的财政责任由省、自治区、直辖市政府承担，省、自治区、直辖市政府有义务按时偿还债务。
五、风险特征不同。国债的风险特征是低风险，因为中央政府有足够的财力和偿债能力来支持债务；而地方债的风险特征是高风险，因为地方政府的财力和偿债能力有限，债务偿还能力受到地方政府经济状况和政策的影响。
六、流动性不同。国债的流动性比较强，因为中央政府有足够的财力和偿债能力，投资者可以随时出售；而地方债的流动性较弱，因为地方政府的财力和偿债能力有限，投资者出售时可能会受到影响。
七、价格变动不同。国债的价格变动一般不大，因为中央政府有足够的财力和偿债能力；而地方债的价格变动较大，受到地方政府经济状况和政策的影响。
总之，国债与地方债在发行机构、发行方式、投资者、财政责任、风险特征、流动性、价格变动等方面有着明显的差异，投资者在投资前应当充分了解国债与地方债的差异，以便更好地把握投资机会。